造车新势力一季报出齐!蔚来显疲惫 理想谋盈利 小鹏要高端

K图 NIO_0 K图 09866_0 K图 LI_0 K图 02015_0 K图 XPEV_0 K图 09868_0  6月9日,蔚来汽车发布了2022年一季度财报,至此三家造车新势力“蔚小理”一季度财报均告出炉。  中汽协负责人6月10日对上证报记者表示,新势力车企目前已成为中国新能源汽车产业“换道超车”的代表,其发展非常值得关注。  记者拆解三公司一季报,可见今年第一季度,以收入论,蔚来汽车营收最高,达99.1亿元,距离“百亿俱乐部”只差临门一脚,理想汽车和小鹏汽车这一数值分别超95亿元和74亿元;以销量论,小鹏汽车当季卖出最多车,约3.5万辆,理想汽车和蔚来分别为3.17万辆和2.58万辆;以毛利率论,理想汽车最高,其Q1毛利率达22.4%。  得益于较高的毛利率,理想汽车Q1净亏损为1090万元,同比减亏超90%,有望成为新势力中率先实现盈亏平衡的车企。  但同时,业内专家也对上证报记者指出,和处于青年少年时代,已经开始“放量奔跑”的特斯拉、比亚迪等国内外巨头相比,“蔚小理”为代表的中国造车新势力仍在蹒跚学步,需要大幅提升研发创新和服务水平。图片  蔚来略显疲态  欲争夺低价大众市场  数据显示,一季度蔚来营收99.1亿元,同比增长24.2%,连续八个季度同比正增长。在车辆交付方面,今年1-3月,蔚来车辆交付量达2.58万辆,创历史新高。  值得注意的是,蔚来于2022年4月和5月分别交付5074辆和7024辆。截至2022年5月31日,累计交付量达20.5万辆,是造车新势力中首个突破20万辆的。蔚来预计,6月交付数将创历史新高。  在产品规划方面,蔚来将于今年9月开始交付ET5;6月推出基于NT2.0技术的全新中大型五座SUV蔚来ES7,该车也将于8月下旬开始交付。  展望后市,蔚来预计第二季度车辆交付量为23000辆至25000辆,较2021年第二季度增长约5.0%-14.2%;收入总额为93.40亿元至100.88亿元人民币。  值得注意的是,一直以来,蔚来都是国内造车新势力的领头羊。但进入2022年,蔚来再没有重回过第一,无论是一季度单月销量还是累计总销量,理想和小鹏轮流第一。  面对现状,此前在新势力中产品定位最高的蔚来正放下身段,谋求开拓更广阔的市场空间。蔚来董事长李斌6月9日透露,蔚来针对大众市场新品牌的产品研发及投产正在稳步推进中,预计会在2024年下半年推出。产品价格介于20万-30万元之间,将搭载蔚来自己生产的电池,同时支持高压快充技术。“相信会非常有竞争力”李斌说。  理想或先盈利  毛利率三家中最高  一季度的车市,营收最高的是蔚来,毛利率最高的却是理想汽车,展现其较强的精细管理能力。  财报显示,一季度,理想共交付31716辆理想ONE,同比增长152.1%。营业收入增长到95.6亿元,同比增长167.5%,增速高于销量增速;净亏损为1090万元,而在去年同期,净亏损为3.6亿元,同比减亏超90%。  这样的表现,归功于理想汽车遥遥领先的毛利率。理想汽车第一季度的毛利率为22.4%,较去年同期的17%大涨5.5%  对于一季度毛利率同比增加的原因,理想汽车表示,2021年5月份推出新款理想ONE以来,交付量的增加令其平均售价有所升高。  值得注意的是,理想汽车去年推出的新款理想ONE售价为33.8万元,相较于老款上调1万元,提价幅度为3.05%,单一原因并不足以将毛利率提升5.5%。有业内人士分析,理想汽车毛利率的提升,应该还有规模效应导致生产成本下降等因素。  反观蔚来,其一季度车辆毛利率仅为18.1%,低于去年同期的21.2%。蔚来表示,车辆毛利率同比下降主要由于公司产品组合比例变动,导致平均售价下降,环比下跌主要是由于单车电池成本增加。  不过,理想的车型目前还相对单一,只有一款新能源主力车型理想ONE,理想汽车创始人、CEO李想表示,未来理想汽车产品组合策略类似于iPhone,将针对不同的消费需求。  小鹏薄利多销,  冲击高端智能新能源车  蔚来和理想汽车两家,分别以ES8和理想ONE,抢占了30万元以上市场。而小鹏则以售价15万左右的G3进场,走的是亲民化路线。当前,小鹏汽车拥有三款车型,小鹏G3、小鹏P5和小鹏P7,给不同需求的客户留足了空间。借助产品线较为丰富的优势,小鹏汽车交付量快速增长。  财报显示,今年1-3月,小鹏汽车总交付量为3.5万辆,同比增长159%,其中,小鹏P7累计交付约1.94万辆,小鹏P5累计交付约1.05万辆。  在“蔚小理”三家新势力中,小鹏汽车占据销量榜首位的情况不算少见。今年一季度,小鹏汽车在1月份和3月份都以一万多辆的交付量领先蔚来与理想。对于2月份落后于理想汽车,小鹏汽车在公告中解释称,一方面是春节假期影响,另一方面是受肇庆基地的技术改造和升级影响。  不过,小鹏汽车销量节节攀高,毛利率却是三家中最低的。一季度财报显示,小鹏汽车毛利率仅为10.4%,同比微增、环比略降。  对此,小鹏汽车CEO何小鹏给出了公司中长期盈利水平目标:整体毛利率达到25%以上。为实现这一目标,小鹏汽车正计划攻入更高价格区间。2021年底,小鹏旗舰车型G9在广州车展首次亮相,将在今年第三季度上市发售和量产。这款5座中大型SUV,预计售价在30万以上,将与理想L9和蔚来ES7形成正面竞争。  此外,何小鹏在财报电话会上还表示,2023年计划在B级和C级市场各推出一款新车,加上现有车型将覆盖15万元至40万元价格区间,新车型推出将结构性改善毛利率。和蔚来相向而行,进军中高端市场意味着对服务配套设施要求的进一步提高。截至3月31日,小鹏汽车的实体销售网络持续扩张,覆盖138个城市共366间门店;自营充电站网络进一步扩展至933座充电站,包括757座自营超级充电站及176座目的地充电站。  要放量奔跑  新势力仍有短板要补  不过,虽然“蔚小理”的一季报有各自的亮点,但是和比亚迪、特斯拉这两家目前领跑新能源赛道的巨头相比仍有相当差距。  根据比亚迪发布的2022年5月产销快报显示,公司5月新能源汽车销量114943辆,去年同期32800辆;本年累计销量507314辆,同比增长348.11%。值得一提的是,这是比亚迪在3月销量首破10万大关之后,在今年拿下的第三个破10万辆的销量。  而相比之下,蔚来、小鹏、理想虽然也呈现增长,但在5月的交付量分别为7024辆、10125辆和11496辆,均不及比亚迪销量的零头。另外,虽然受上海疫情影响严重,特斯拉中国依然在5月交付新车32165辆,特斯拉此前对于2022年的目标是在上海、柏林和德克萨斯州超级工厂的协同下下,在 2022 年实现生产 150 万辆汽车的目标。  “和特斯拉一样,比亚迪正处在青年少年时代,正在放量奔跑。而中国造车新势力还在蹒跚学步,可以直立行走了,但还是有些摇摇晃晃。”资深汽车行业分析师梅松林对上证报记者分析说。市值已经破万亿的比亚迪近期在新能源车领域的加速发展尤为明显。  2022年之后的每一个月,比亚迪都以月均10万的销量抢占新能源市场份额,有业内专家指出,按照今年的预期,中国新能源汽车2022年整体销量将会达到500万量级,这也意味着在这个庞大还没有成型的新兴市场中,比亚迪在今年将会抢夺超过两成的市场占有率。  有业内专家指出,比亚迪掌控的不仅仅是新能源整车制造业,而是布局了整条新能源产业链结构,包括整车最需要的芯片、电池、驱动、电控单元以及匹配混动系统的动力部件,目前来说在中国国内能够全面配套新能源汽车研发设计和生产的企业在,比亚迪无疑是龙头。图片特斯拉近年研发费用和中国造车新势力研发费用比较(单位:亿元人民币)  与比亚迪不同,目前“蔚小理”等新势力虽然有不错的市场发展速度,已经能够在市场中造势,但是其整体和配套研发能力、规模和拉动产业链的能力,还有很多需要完善的地方。在研发费用方面,特斯拉在2022年一季度的研发支出达到近10亿美元,而蔚来、小鹏、理想一季报的研发费用均不足20亿人民币。  在技术端,由于智能汽车是软硬件高度耦合的产品,自研能使软硬件更好地结合,有助于技术迭代。特斯拉的智能驾驶系统与智能座舱均为自研,有助于技术迭代,根据统计,特斯拉 FSD 在2021 年共推送了8次大版本更新,小版本+ FSD Beta 则有近 130 次推送,而中国造车新势力中理想更新6次,小鹏、蔚来的软件分别有5次更新。  “新能源汽车市场捉对厮杀,竞争异常激烈。消费者更青睐性价比高,产品选择多,有技术特点的企业产品。”一位资深汽车行业专家说,要成为下一个特斯拉,“蔚小理”等造车新势力还需努力。

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