烧碱市场量价齐升 一季度企业业绩普增

今年以来,烧碱市场稳中向好,量价齐升。   受益于此,第一季度,镇洋发展(603213.SH)、滨化股份(601678.SH)、北元集团(601568.SH)等10余家烧碱行业上市公司业绩同比大幅增长。   金联创塑料分析师翟爱洁在接受《中国经营报》记者采访时表示,2022年春节过后,烧碱市场因外贸订单充裕,加上中大型企业降负,市场供需面好转。与2021年上半年相比,今年烧碱市场走势较为亮眼,其价格最高点出现在5月份,达到1530元/吨,是去年同期的两倍多。目前,因多数企业集中检修,供应趋紧,对市场是一个利好。   某烧碱上市公司高管告诉记者,今年以来,其所在的公司基本处于满产满销状态。   价格一路走高   烧碱位于氯碱产业链的中游,其上游主要为原盐,下游可广泛应用于氧化铝、化工、造纸、印染、石油、轻工等行业。   2022年以来,烧碱市场供应紧张,市场价格一路走高,整体呈现向好态势。   金联创监测数据显示,2021年1~6月,烧碱价格低点为400元/吨,高点为670元/吨。 进入2022年,烧碱价格上涨势头持续升温,价格低点为930元/吨,高点为1530元/吨。   据东亚前海证券监测数据,截至2022年5月5日,烧碱 (32%离子膜液碱)市场均价报1297元/吨,较年初上涨32.0%。一季度烧碱 (32%离子膜液碱)平均价报1114.6元/吨,同比上涨124.4%。   对此,翟爱洁向记者分析,1月份,下游因前期烧碱价格拉涨速度快,接货积极性放缓,企业库存回升,多让利出货;1月中旬,山东主力工厂降负,加之天津市场货源减量,支撑区域内市场上行;1月下旬,下游继续压价利空液碱市场;2月份,农历新年过后,烧碱市场因外贸订单充裕,加上2月中旬大型企业降负,市场供需面好转,价格行情连续上行;2月下旬,因烧碱价格涨速快,下游接货高价抵触情绪显现,市场成交放缓,烧碱企业让利出货。   “进入3月份,华北地区部分企业降负、检修,利好局部地区,加之下游需求有所回暖,企业库存无忧,市场重心上移;也有部分地区因新冠肺炎疫情影响,市场出货情况一般,企业让利出货。烧碱市场呈现分化走势。”翟爱洁表示,3~4月,主力下游氧化铝企业开工率提升,使烧碱需求持续好转,烧碱市场重心不断上移;加之集中检修季到来,供应面再添利好,烧碱市场延续上行走势。5~6月,随着前期检修企业复产,氯碱行业开工率有所回升,加之主产区氧化铝企业压价,液碱市场重心下移。同时,西北等地区受货源紧缺等因素支撑,烧碱市场不断上探,分化走势再度上演。   此外,今年国内烧碱行业高景气度与烧碱出口也息息相关。   出口量方面,根据百川盈孚数据,2022年1~3月,国内烧碱出口量为56.07万吨,同比上涨263.55%。价格方面,截至2022年4月22日,烧碱 (50%离子膜液碱)华东地区出口报价为630美元/吨,较年初上涨31.3%。1~3月,烧碱出口呈现量价齐升的局面。   我国为烧碱净出口国。2017~2021年,我国烧碱出口量显著高于进口量,净出口量均为100万吨以上。其中,2021年我国烧碱出口148.38万吨,净出口为142.91万吨,主要出口到澳大利亚、印度尼西亚等国。   不仅如此,记者注意到,今年烧碱行业不断淘汰落后产能,产能扩张也受到限制。市场供需结构的变化也是烧碱价格上涨的重要因素之一。   2022年2月11日,由国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部和国家能源局联合印发的《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022年版)》(以下简称“《实施指南》”)指出,对二甲苯、现代煤化工、合成氨、电石、烧碱、纯碱、黄磷、焦化8个化工子行业均要求能效基准水平以下产能基本清零。   《实施指南》提出,引导骨干企业通过上优汰劣、产能置换等方式自愿自主开展本领域兼并重组,集中规划建设规模化、一体化的生产基地。不得以兼并重组为名盲目扩张产能和低水平重复建设。   一季度企业业绩普增   受益于烧碱市场高景气行情,今年一季度行业上市公司业绩普增。   东亚前海证券研报显示,烧碱企业一季报集中于2022年4月20~30日披露。截至5月6日,14家烧碱企业均已披露2022年第一季度业绩报告。 其中,11家烧碱企业第一季度实现收入增长。具体来看,北元集团第一季度实现营业收入为31.45亿元,同比增长20.2%;滨化股份第一季度实现营业收入22.42亿元,同比增长5.8%;新疆天业(600075.SH)第一季度营业收入为29.63亿元,同比增长 18.0%;镇洋发展第一季度实现营收6.19亿元,同比增长 81.8%。   东亚前海证券研报指出,今年一季度有7家烧碱企业实现归母净利润同比增长。其中,北元集团归母净利润为5.15亿元,同比增长6.2%,增长主要因为一季度烧碱和PVC销售价格的上涨。此外,镇洋发展在一季度实现归母净利润为1.04亿元,同比增长83.7%,该公司一季度烧碱、 液氯销售均价分别同比增长116.0%和18.8%。   氯碱化工(600618.SH)第一季度归母净利润为4.86 亿元,同比增长 40.5%。其业绩增长得益于主营产品价格大幅增长。当期,氯碱化工的烧碱、氯产品销售均价分别同比增长53.81%和29.21%。   据悉,氧化铝为烧碱下游最大消费领域,占比接近1/3。   东亚前海证券研报显示,2021年,在烧碱下游消费结构中,氧化铝消费占比为29.32%,共消耗烧碱1052.19万吨。近年来,氧化铝消费占比较为稳定。2019~2021年,氧化铝消费占比分别为34%、30.51%、29.32%。   上述研报指出,氧化铝行业供需稳定增长。2021年,我国氧化铝行业的产能、产量、表观消费量分别为8924.00万吨、7327.70万吨、7651.37万吨。从供给端来看,2017~2021年,氧化铝产能增长8.31%,产量增长5.18%,行业产能利用率有所下滑。从需求端来看,近5年氧化铝表观消费量增长5.56%,略快于产量增速,行业供需形势向好。   “预计2022年下半年国内烧碱市场延续上半年强劲走势。”翟爱洁表示,下半年,其价格高位或出现在9~10月,届时氯碱行业集中检修,导致烧碱市场货源相对紧张,预计价格将出现一片涨势。不过,后续随着天气渐冷,北方进入采暖季,氧化铝企业限产,对烧碱的支撑力度逐渐减弱,市场或开始逐步进入下行通道。   翟爱洁认为,整体看来,2022年烧碱市场重心明显高于2021年,下半年也值得期待。

标签

发表评论