宏观经济点评:需求“改善”的线索?

国金宏观联合数字未来Lab,疫后复工跟踪系列报告第10 期:复工复产成效显现,投资需求低迷、地产销售回升,城市人流快速提升,餐饮消费持续恢复。   全国新增感染人数回落,复工复产成效显现,投资需求低迷、前端销售回暖全国新增感染人数稳步回落,采取封控等措施的地区减少。本周(6 月12 日至6月18 日),全国本土新增感染人数740 人,较上周减少18%;多数省市新增感染人数继续下降,仅北京、广东、陕西等少数地区新增感染人数有所增加。本周采取封控措施的地区减少,仍处封控地区GDP 占比较上周回落0.6 个百分点。   复工复产成效显现,各地加快稳增长措施落实。截至6 月14 日,部省白名单企业全部复工,上海规模以上工业企业复工率达到96.3%、达产率超70%。炼油厂开工率连续7 周上涨、本周较上周提升1.2 个百分点至66%;高炉开工率较上周回落0.8 个百分点至59%、仍处较高水平。伴随政策重心转向稳增长,各地加快落实中央稳增长部署,稳投资、促消费、加大中小微企业支持等措施陆续落地。   投资需求延续低迷,前端地产销售边际改善。水泥出货率持续下降、本周较上周下滑3.9 个百分点至59%,水泥库容比小幅回落至73%、但仍处于高位,或指向投资尤其是地产投资低迷。本周,30 大中城市商品房销售明显回升、成交面积较上周增长62.4%,一线、二线、三线城市较上周分别增长48%、91%、19%。   整车货运物流恢复,城市客流快速增长,餐饮、外卖恢复强度提升全国快递物流恢复强度分化,整车货运物流指数回升。国金数字未来Lab 数据显示,本周全国快递物流恢复强度分化,一线城市连续5 周物流恢复强度提升、本周较上周提升5%,其余城市均明显回落。上周全国整车货运物流指数较前周提升12.3%,其中,或受益于疫情恢复,上海提升幅度显著、较前周上涨63.9%。   长三角海域船舶数量、周平均航行速度双双提升,上海港口集装箱船数量有所回落。国金数字未来Lab 数据显示,本周长三角海域船舶周平均数量878 艘、较上周提升3.2%,航行周平均速度为4.7 节、较上周提升4.4%;其中,集装箱船周平均数较上周增加1.9%,航行周平均速度较上周提高1.9%。截至6 月12 日当周,上海港口集装箱船数量周环比下降15.3%,集装箱船容量周环比下降34%。   地铁客流量总体快速提升,城市商圈客流量稳中有升。本周全国9 个主要城市地铁客运量合计较上周上涨10.8%,多数城市地铁客运量回升,郑州、上海地铁客流量提升幅度较大、分别较上周上涨11.9%、10.4%;或缘于疫情反复,北京地铁客流量周环比下降6.5%。国金数字未来Lab 数据显示,本周城市商圈客流量提升,新一线、二线、三线城市分别较上周提升2、1、1 个百分点,一线持平。   餐饮、外卖恢复强度双双回升,线下消费场景有所修复。国金数字未来Lab 数据显示,本周全国各线城市餐饮、外卖恢复强度呈不同幅度提升,一线城市回升幅度最大、分别较上周提升17.4%、11.2%,二线城市分别较上周提升2%、4.4%。某连锁餐饮店全国歇业率较前周降低1.5 个百分点,而流水恢复强度较前周下降12.6%,但北京、上海流水恢复强度分别较前周提升112.7 倍、1.8 倍。   风险提示:疫情反复,数据统计存在误差或遗漏。

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