票据融资“冲锋陷阵” “救急”中小微企业短期融资困境

与前两个月的月末票据转贴利率暴跌不同,在6月份的票据二级市场,利率总体上呈现震荡爬升的走势,这意味着银行收票的积极性在减弱。换言之,随着疫情缓解,企业生产经营逐步恢复,信贷需求得到释放,金融机构信贷投放的积极信号出现。   受疫情影响,近几个月中小微企业现金流较为紧张。在这一特殊时期,票据作为信用支付融资工具,对中小微企业短期融资发挥了突出作用。   这一情况可从央行近日发布的金融市场数据得到印证。数据显示,5月份票据市场各项数据均较上月有一定程度的增长。其中,5月份贴现的中小微企业9.0万家,占全部贴现企业96.4%,贴现发生额1.5万亿元,占全部贴现发生额72.3%。   结合此前数据,票据融资已经连续多月持续大增。拉长时间周期看,今年前5个月贴现融资额增加了近2万亿元,占新增人民币贷款的19%左右。对此,江财九银票据研究院执行院长肖小和表示,票据对缓解中小微企业短期资金矛盾,支持中小微企业发展发挥了积极作用。   记者了解到,一些银行相关票据业务的增长数据呈现“翻倍”现象。浙商银行票据业务部门相关人士向记者透露,今年1至5月该行票据直贴业务发生额共1203亿元,同比增长190%。   从客户类型看,中小微企业、民营企业是票据融资的主要群体。浙商银行前5个月的直贴业务服务实体客户2300余家,其中,民营企业占比近八成。此外,江苏银行票据业务部门相关人士说,截至今年5月末,该行累计办理票据直贴1453亿元,其中全口径小微票据直贴974亿元,占比达到了67%。   从企业的融资成本看,在央行再贴现政策支持下,符合条件的中小微企业可以拿到票据贴现价格优惠。   前述江苏银行票据业务部门业务人士表示,该行对国家重点支持的小微、科技和绿色产业企业的票据贴现提供优惠利率,其贴现利率可以在当日贴现指导价的基础上下浮,最低可下浮至当日转贴现利率,该政策可为企业节约票据融资成本15-20BP。   浙商银行票据业务部门相关人士表示,由于加大了再贴现支持力度,今年1至5月该行再贴现业务量达186亿元,同比增长近10%。此外,该行积极推进应收账款票据化,通过承兑保证方式为企业增信,今年1至5月该行商票承兑保证项下贴现195亿元,最低贴现利率仅2%。   从近两个月的社融数据看,企业新增贷款的增长,主要受票据融资数据放量的支持。特别是,5月新增票据融资达到历史最高单月增量,同比多增5591亿元,约占企业信贷当月多增规模的77%。   票据融资额持续高企,也从另一个侧面显示近几个月银行面临较大信贷投放压力,以票据融资冲量现象明显。在信贷投放不足之下,5月下旬,国务院以及金融监管部门密集召开了一系列稳住经济大盘会议,连续出台多项稳增长、稳信贷的相关政策,推动银行等金融机构增加信贷投放。   市场预计,随着宏观经济情况有明显的好转,企业信贷需求得到释放,下半年银行会加速信贷投放,而票据利率走势上演上半年暴跌的可能性也会随之降低。

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