食品饮料行业周报:I茅台注册人数超1800万 北向资金延续净流入

投资要点:   本周行情回顾:2022年7月4日-7月8日,SW食品饮料行业指数整体下跌3.11%,板块跌幅位居申万一级行业第五位,跑输同期沪深300指数约2.26个百分点。细分板块中,全部细分板块跑输同期沪深300指数。其中,肉制品板块本周下跌0.87%,板块跌幅最小;乳品板块跌幅最大,为5.09%。   本周陆股通净流入情况:2022年7月4日-7月8日,陆股通共净流入35.60亿元。其中,有色金属、食品饮料与医药生物板块净流入居前,电子、银行与煤炭板块净流出居前。本周食品饮料板块净流入33.41亿元,净流入金额位居申万一级行业第二位。   行业周观点:i茅台注册人数超1800万,北向资金延续净流入。白酒板块:截至7月7日,i茅台全国注册人数超1800万,预约人次达6.9亿,日均活跃用户近200万,酒类产品累计销售1232吨,实现营收46亿元。i茅台的上线,推动了公司营销与价格体系改革,公司基本面有望持续向好。   7月9日,杭州、深圳、广州、武汉、长沙5家茅台冰淇淋旗舰店正式开业,茅台冰淇淋的线下渠道扩展到9家旗舰店,“i茅台”作为当前唯一线上渠道,在浙江、广东、湖北、湖南等四省同步发售茅台冰淇淋,公司在冰淇淋业务的渠道铺设进一步完善。目前随着复产复工稳步推进,白酒消费有望复苏回暖。考虑到目前仍处于白酒消费淡季,后续需进一步观察白酒动销、批价等重要指标进行判断。标的方面,建议关注确定性强的贵州茅台(600519)、洋河股份(002304)、舍得酒业(600702)等。   大众品板块:近期大豆、豆粕、棕榈油等价格上涨趋缓,部分价格高位回落,大众品公司成本压力有所减少。原料价格下跌一方面是印尼调整了棕榈油出口税的政策,另一方面主要是前期受南美旱情等因素影响,我国大豆、豆粕供给短缺,近期大豆陆续到港,供给增加使我国大豆和豆粕价格上涨趋缓。目前疫情已出现拐点,餐饮等消费场景将陆续恢复,需求有望好转,市场或迎来回补性消费。但与此同时,由于各子板块的扰动因素不同,修复节奏亦有所差异。市场可持续关注产品提价、成本下降、需求复苏等因素带来的边际改善,把握行业中的优质板块。标的方面,可重点关注青岛啤酒(600600)、伊利股份(600887)、海天味业(603288)、味知香(605089)等。   风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。

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