纺织服装周报:关税减免方案可能低于预期 抖音披露秋冬五大服装风格趋势

投资要点   制造:1、国内中游制造企业开机率仍然不高,甚至低于2020 年,涤纶、氨纶等化工品价格跟随油价报价下调,采购方谨慎情绪加重。后续等待8 月后国内外的备货需求启动。2、传言中的本周取消美对华关税,据politico 的网站资料,整体预计为非常温和的方案,该报道披露了关税减免方案的分为3 部分,①直接取消部分100 亿美元的消费品,如自行车;②加大关税豁免范围,在年初352 项豁免名单的基础上扩容。③启动新301 调查:高科技行业(半导体、电池)补贴问题。   据悉,USTR 截至7 月5 日,已经收到400 多项业界请求,希望保留关税。最终的方案可能会在两国首脑再次通话时确定。   品牌:由中国服装协会、中国服装设计师协会指导,抖音电商服饰行业、算数电商研究院与中国国际时装周组委会联合制作的《2022 抖音电商服饰秋冬趋势报告》指出,目前抖音服饰创作者快速增长,正形成内容创作和内容消费的正循环。   报告认为2022 年适配抖音平台用户需求的秋冬五大趋势分别是Boyish 女孩、运动奢享派、低物欲贵族、华流研究员及四次元idol.对比五大趋势的数据表现,运动奢享派、Boyish 女孩与四次元idol 三个趋势,在内容竞争力和消费竞争力、内容声量表现上均表现突出,预计为22 年秋冬的主流趋势方向。此外,调研显示,①今年仍计划在服饰上的消费大于1000 元的消费占比48.9%。②在消费支出超千元的消费者中,羽绒服仍是消费主品类,同时,对皮草、大衣、羊毛衫、配饰等品类表现出更强的购买意愿。③此外,调研数据显示,设计师品牌更受偏好。④消费者也逐渐理性,注重穿搭的同时,消费理念也从“衣橱里永远少一件衣服”变成了“学会断舍离后人生拥有这10 件单品就足够”。   观点层面:策略一,近期建议关注二季报可能超预期的标的:华利集团、鲁泰A、健盛集团;策略二,关注①品牌服饰板块的反弹标的报喜鸟,②复苏较早,增长较为稳健且分红率较高的家纺龙头罗莱生活、富安娜。③景气度高,有望业绩超预期的户外赛道稀缺标的牧高笛。策略三,制造业端更有结构性机会且自身增长逻辑更强的品种。关注伟星股份、浙江自然。策略四,关注三季度国内需求侧恢复,带动下游原材料价格反弹,带有周期属性的标的,建议关注台华新材、富春染织、伟星股份、新澳股份。   大盘数据追踪:①7 月第2 周(7 月04 日-7 月08 日)沪深300 指数下跌1.25%,纺织服装板块上涨0.36%,跑赢大盘1.61pct.②纺织服装子行业中,其他纺织表现较好(+1.93%),运动服装表现最差(-2.55%)。   行业数据追踪:1)5 月份国内社零总额下降,美国服装消费表现强劲。2022 年5 月,社会消费品零售总额当月值同比-6.70%,跌幅收窄;服装鞋帽针纺织品类零售额当月值同比-16.20%;2022 年5 月份美国服装及服装配饰店销售额同比+5.98%,5 月份欧盟27 国零售销售指数当月同比+0.8%。2)5 月服装类出口累计同比提升。2022 年5 月份HS 服装类出口金额累计同比增长16.00%(4 月累计同比增速+13.80%)。3)美元兑人民币汇率较上周上跌。截至7 月8 日,美元兑人民币即期汇率为6.6950,本周环比变动-0.70bp,月环比变动+1.00bp,年同比变动+20.40bp,较去年年末+34.00bp.4)内棉价周环比回落。①截至7 月8 日,中国棉花价格指数328 为17703.00 元/吨,周环比-3.70%,年同比+7.16%,较年初-19.92%;②截至7 月7 日,cotlook:A:1%关税21339.00 元/吨,周环比-7.20%,年同比+40.18%,较年初+9.22%。5)原油价格本周下降。   截至7 月8 日,期货结算价(连续)布伦特原油价格为107.02 美元/桶,周环比-4.13%,月环比-13.4%,年同比+44.39%,较年初+35.50%。6)羊毛价格周环比上涨。截至6 月23 日,澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1,468.00 澳分/公斤,周环比+0.07%,月环比+3.38%,年同比+0.00%,较22 年初+8.10%。   风险提示:疫情波动,需求下滑,原材料价格上涨,汇率大幅波动。

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