商业贸易行业周观点:国家药监局发布《2022年医疗器械分类界定结果汇总》

行业核心观点:   上周,申万商贸零售指数下跌3.83%,跑输上证综指0.02 个百分点。从统计局公布的社零数据来看,6 月社零较2021 年同期+3.1%,其中金银珠宝类、化妆品类零售额均同比+8.1%。上半年,全国疫情多点散发,对消费市场尤其是可选消费品的影响较大,但随着疫情防控形势向好以及促消费政策发力显效,消费市场逐步回暖。建议关注:①母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会;②化妆品&医美:颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,近期多项化妆品、医美相关法规发布,行业面临洗牌,合规化妆品、医美龙头公司将受益;③黄金珠宝:   短期看,黄金珠宝线下消费市场逐渐回暖;中长期看,“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近两年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业。   投资要点:   行情回顾:上周(7 月11 日-7 月17 日)上证综指下跌3.81%、申万商贸零售指数下跌3.83%,申万商贸零售指数跑输上证综指0.02 个百分点,在申万31 个一级子行业中涨跌幅排名第18.年初至今,上证综指下跌11.31%、申万商贸零售指数下跌12.32%,申万商贸零售指数跑输上证综指1.01 个百分点,在申万31 个一级子行业中涨跌幅排名第16。   行业数据:①社零数据:6 月社会消费品零售总额同比+3.1%,其中,商品零售收入同比+3.9%,餐饮收入同比-4.0%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类零售额均同比+8.1%。②原材料价格数据:上周黄金下跌34.37 美元至1706.78 美元/盎司,白银下跌0.60 美元至18.69 美元/盎司。   上市公司重要公告:奥园美谷发布期权激励额;朗姿股份发布发行中期票据公告;若羽臣、丽人丽妆等发布半年业绩公告;拉芳家化发布股票回购公告;片仔癀、依依股份发布分红公告;丸美股份发布权益分配公告;上海家化、洁雅股份发布股票激励公告;迪阿股份、周大生发布新增门店公告;周大福、六福集团发布季度数据公告;可靠股份发布限售股上市公告。   行业重要事件:①华东医药用于肥胖或超重适应症的产品获得上市许可申请受理;②国家药监局发布《2022 年医疗器械分类界定结果汇总》;③上海发布网络直播营销负面清单;④6 月化妆品类零售总额为424 亿元。   风险因素:疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧风险。

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