山证热点:热点在成长板块内部成功切换

走势回顾:   今日两市高开,全天高位震荡,截至收盘,沪指收涨0.77%,报3304.72点,深证成指收跌0.63%,报12573.12 点。行业来看,仅4 个中信行业负增长,电力公用(-0.06%)、煤炭(-0.52%)延续昨日微跌态势,农林牧渔和汽车也分别下跌0.91%和0.42%;军工(+4.28%)、消费者服务(+2.28%)和综合金融(+2.01%)则领涨今日,涨幅超出2%。全天A 股成交额9529.5亿元,环比继续收缩,超过3000 只个股上涨,和1400 只左右个股下跌,北向资金净流入36.78 亿元。   市场焦点:   板块来看,军工、科技走热,聚焦航母(+5.17%)、大飞机(+4.59%)、工业母机(+3.77%)、互联网卫星(+3.65%)等,能源板块聚焦风电(+3.11%)和钒电池(+6.05%);消费赛道的医美和培育钻石则分别+3.24%和7.99%。   我们认为,科技、军工、新能源板块在目前的高层设计框架下,具备优秀的成长性和确定性,值得持续关注,根据今日的情况来看,随着疫情的平复和此前社会情绪的压抑,求美的消费需求也在回暖。   热点延续角度,今日的热门板块主要是新能源、大科技和军工。新能源及汽车板块今日47 涨停14 连板,热度稍褪,且板块内进一步高低切换,个股最高连板数量降低。科技、军工强势崛起,大科技25 涨停13 连板,军工则19 涨停5 连板,有继续上升的空间;个股热度近期延续最高的是昨日提到有望走高的春兴精工,今日在三大主要逻辑的推动下取得4 连板,润和软件在新能源和大科技双逻辑支撑下次之。   我们认为,A 股中长期看有收获结构性行情的基础,但短期来看,市场已经进入调整阶段,连续三日的反弹均呈缩量态势,市场热点高位切换,说明市场情绪虽有所恢复但持续上升较为困难。中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端,进而使A 股承压,美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行尤其是欧洲央行也开启紧缩或会使市场风险偏好走低,进而进一步加剧A 股下行压力。疫情反反复复和房地产断贷风波推动A 股逐渐震荡走弱;政策端,猪价受前期政策影响快速上涨带来一波联动行情,带来一定的CPI 上行压力,货币政策持续放松受限。我们建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头,同时,随着中报预期的逐渐明朗,持续关注高成长的新能源和军工等板块。   风险提示:全球经济衰退,美联储紧缩加码,疫情扩散风险。

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