轻工制造行业双周报(2214期):消费端零售额回暖 地产销售同比降幅收窄

行情回顾。7 月前两周A 股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为王子新材、双星新材、凯恩股份、万顺新材、创源文化;7 月前两周港股轻工板块涨幅榜前五的公司分别为汇森家居、隽思集团、盛诺集团、欧化、慕容家居。   6 月消费端零售额回暖,制造端PPI 环比持平。6 月社零同比+3.1%。轻工子行业具体来看:文化办公用品/ 日用品/ 家具零售额6 月分别同比+8.9%/+4.3%/-6.6%,同比增速回暖。6 月全部工业品PPI 环比持平,造纸及纸制品业PPI 同比和环比持平。家具出口额同比-0.3%,较5 月小幅下跌。   木浆价格仍处高位,文化纸价持平瓦楞纸价持续小幅下降。截至7 月15 日,从外盘浆价来看,针叶浆和阔叶浆报价较上周持平。从我国现货价格来看,阔叶浆较上周持平,针叶浆下跌200 元/吨。文化纸方面价格与上周持平;包装纸方面,本周箱板纸较上周持平,瓦楞纸较上周下滑1.2%。   地产数据:住宅销售面积同比降幅持续收窄。6 月地产开工和竣工表现仍然偏弱,但销售数据同比下行幅度收窄。具体来看:6 月住宅新开工面积同比-44.9%;6 月住宅竣工面积同比-40.2%;6 月住宅销售面积同比-21.8%,较上月+14.8%。6 月楼市成交面积同比-16.6%,环比增长88.9%,其中,一线、二线、三线代表城市成交量分别环比上涨122.1%/84.4%/56.1%。   线上数据:5-6 月家具及居家生活用品消费销量增速亮眼。2022 年5 月重点关注品类中住宅家具和洗护清洁剂/卫生巾/纸/香薰品类销售同比大幅上涨,商业/办公家具和全屋定制品类销售同比下滑。6 月重点关注家居公司中销售额增长排名前五的店铺分别是居然之家/红星美凯龙/喜临门/顾家家居/索菲亚家居,占比分别为275%/190%/161%/144%/117%。   轻工板块公司公告、行业新闻。欧派旗下欧铂尼进军定制家居;2022 中国建博会于7 月8 日盛大开幕;欧派厨卫&欧派衣柜共启“千城千亿”大计;“索菲亚门窗”全国首发,精细布局大家居战略;梦百合预计2022 上半年净利润最高增1034%至1 亿元。   投资建议:看好消费及地产销售复苏趋势下,行业基本面回弹。6 月以来消费端零售额和地产销售复苏趋势显著,伴随房地产宽松政策陆续下达、商品房销售回暖,家居消费需求反弹可期。疫情对生产、物流影响也逐步减轻,企业盈利修复向好。我们重点推荐业绩支撑性强,长期成长确定性强的优质龙头企业,欧派家居、索菲亚、志邦家居、晨光股份、百亚股份、太阳纸业。   风险提示:疫情反复多次冲击;地产开工持续下滑;行业竞争格局恶化。

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