招商资管王博:精于行业研究的价值投资坚守者

“左侧投资,逆向投资,行业比较,价值发现”这些不拘泥于市场认定的投资风格汇聚起来便是招商证券资产管理有限公司(以下简称“招商资管”)投资经理-王博独特的投资理念。   王博,招商资管权益投资经理。中国科学院材料科学与工程硕士毕业,2012年9月加入中国中投证券有限责任公司任研究部研究员,拥有10年以上专业投资研究经验。2017年5月加入安信基金管理有限责任公司,历任研究部研究员、权益投资部分析师,权益投资部基金经理,2020年1月至2021年11月任安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金(基金代码A类:000433)基金经理。2021年12月加入招商资管,拟任核心优势混合型产品投资经理。   从投资理念来看,在从业的十余年里,王博形成了风格鲜明的投资理念,研究产业周期,判断产业趋势,通过横向对比挖掘产业发展的最佳投资阶段是王博最直观的投资理念的实践。   从投资思维框架来看,多年累积的行业研究经验使王博打磨出周期性的投资思维框架,与狭义的股票越跌越买的方式不同,王博更注重通过研究预判市场可能会出现的不同走向,根据微观数据的把控印证宏观逻辑的正确与否,从而不断打磨自己的投资框架结构,从而不断为投资者争取更稳定的权益。   从投资方法来看,由于王博行业研究的经验非常丰富,在日常投资管理过程中,他习惯于自上而下从宏观角度入手,观察行业赛道周期,密切跟踪龙头企业微观数据,印证行业发展逻辑的宏观判断、和自下而上研判产业议价能力,分析企业发展空间的选股方式,两者相互结合的手法是王博独特的投资方式。这样灵活而鲜明的投资风格也给王博带来了优秀的历史业绩。   对投资经理有了一些概念之后,再来看下王博曾经管理的基金的情况。 以王博管理的时间最久、最典型的安信鑫发优选(A类代码:000433)为例。2020年1月至2021年11月,王博任职安信鑫发优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。在任职期间,王博取得了优异的业绩。 招商资管王博:精于行业研究的价值投资坚守者插图   (数据来源:wind 数据区间:2020.1.3-2021.11.19过往业绩不代表未来表现)   从收益率的角度来看,该产品的总回报率达到99.12%,任期年化回报率达44.18%,同类可比产品排名为284/1941,排名分位达前15%,超越基准回报90.26%。 招商资管王博:精于行业研究的价值投资坚守者插图1   (数据来源:wind; 数据区间:2020.1.3-2021.11.19;过往业绩不代表未来表现,投资需谨慎)   2021年安信鑫发优选最大回撤为-8.06%,而此最大回撤发生于2021年初。自2021年初,安信鑫发优选持续领先上证综指和沪深300指数,同期沪深300表现为-5.2%,再次印证了王博对于逆市投资的把控程度。 招商资管王博:精于行业研究的价值投资坚守者插图2 招商资管王博:精于行业研究的价值投资坚守者插图3   (数据来源:wind;数据区间:2020.1.1-2021.12.31.过往业绩不代表未来表现,投资需谨慎)   就对标同类产品而言,2021年,安信鑫发优选收益率为63.31%,同类型灵活配置型基金平均收益率为10.26%;最高连续6月回报达40.71%。2021年该产品在可比同类产品中为21/2042(排名前2%),获WIND产品5星评价。这样的成绩与王博善于把控行业周期,观察产业赛道的投资方式密不可分。   由此可见,王博在任职安信鑫发优选经理期间坚持自己的投资理念,不但完善投资架构,最终交出了一份令人满意的“答卷”。对于王博来说,取得良好业绩的前提在于对自己投资理念的坚持和对投资框架不断完善。通过左侧投资,逆向投资,着重于对于行业赛道和企业价值的观察与挖掘,致力于寻找低估值,并且能把握向上拐点的产业与公司是王博所长期坚持的投资理念。   目前,王博已加入招商资管,拟任招商资管核心优势混合型产品投资经理。面对目前权益市场跌宕起伏的环境,王博又将取得怎样的成绩,让我们拭目以待。

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