多晶硅现货价格今年已累计上涨25% 硅料企业短期或持续受益

生意社数据显示,截至5月20日,国内太阳能级多晶硅(或称“硅料”)现货参考价为220000元/吨,同比上涨106.25%,今年已累计上涨25%。   受多晶硅价格持续走高带动,A股市场硅料硅片板块上市公司的经营业绩也得到了快速提升。   分析人士预计,未来短期内,受益于光伏发电终端需求不减,上游多晶硅企业将获得丰厚利润。成本传导能力较强的硅片企业,也将受益于多晶硅价格上涨导致的毛利上升,产业投资价值值得关注。   多晶硅需求释放推高价格   在“碳达峰、碳中和”国家战略目标的背景下,光伏产业持续处于高景气状态,其上游原材料多晶硅市场需求快速释放,而由于年内产能扩张较为缓慢,导致多晶硅价格持续高企。   中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示,今年以来,国内多晶硅扩产产能释放进度不及预期,叠加海外硅料因运输不畅进口受阻,国内多晶硅供应增量不多。同时,虽然下游部分硅片企业受疫情和物流因素导致原材料不足,开工率有所降低,但新增产能释放弥补了硅片缺口,使得多晶硅需求总体维持在高位水平。   据叶银丹介绍,光伏生产分为硅料、硅片、电池、组件四个环节。多晶硅价格持续上涨导致硅片价格再触高点,对于硅片企业维持高开工率具有较强支撑。处于中游的硅片、电池片、组件环节因为扩产周期较短且毛利率水平较高吸引了大量公司入局,导致上游多晶硅需求短期内持续推高,引发了价格快速上涨。   融智投资基金经理助理刘寸心对《证券日报》记者表示,90%的多晶硅消费量来自光伏行业,从全球范围来看,受益于光伏产业的快速发展,尤其是近几年来,在全球主要国家都在积极贯彻脱碳战略目标的大背景下,叠加全球对电力需求以及光伏技术水平的提升,国内外光伏新增装机量不断创新高,2022年一季度国内光伏新增装机以及光伏组件的累计出口量均同比增幅超过了100%。   据《证券日报》记者了解,受益于光伏产业的高速发展,今年以来,有不少国内企业都在针对多晶硅扩产能工作不断发力。   比如特变电工董秘在上证e互动回复投资者问询时表示,特变电工一季度多晶硅产能仍保持在6.6万吨/年,后面几个季度产能会陆续增加,至2022年底公司总产能将达到20万吨/年。   对于未来的多晶硅价格走势,叶银丹分析称:“根据5月份国内外硅料和硅片企业最新生产运行计划,多晶硅供应和需求均有增量且高于预期,分别将达到6.7万吨-6.8万吨(包括产量、进口)和7万吨-7.2万吨,总体供应仍小于需求。另外,硅片生产环节同样受到疫情影响,存在阶段性供应紧缺的情况,支撑其价格超越历史高位延续涨势。因此从硅片生产环节的市场供需和价格传导两方面综合判断,短期内多晶硅价格仍将延续目前走势。”   硅料板块投资价值被看好   值得关注的是,受益于光伏行业持续高景气,产业内企业的经营情况也得到了不小的提升。   Choice金融终端数据显示,A股市场硅料硅片板块(按申万行业分类)4家上市公司,2022年一季度全部实现归属于母公司股东的净利润同比增长,增幅排名靠前的大全能源甚至达到了640.85%。   对于硅料硅片板块及整体光伏板块未来的投资价值,建泓时代投资总监赵媛媛在接受《证券日报》记者采访时表示,光伏的各环节中相对最看好上游硅料产业,在光伏和半导体扩产双重驱动下,硅料价格短期内将维持高位。   “能源基建受疫情影响较小,光伏装机又是能源基建中增速相对更高的分支,建议关注海外营收特别是欧洲营收占比高的公司。”赵媛媛说   淳石集团合伙人杨如意认为,终端发电企业的需求不减,一直是支撑多晶硅涨价的因素之一,导致光伏产业利润在产业链上下游企业间出现了再分配。预计短期内,上游硅料企业将获得丰厚利润,中游硅片企业成本传导能力较强,受益多晶硅价格上涨,毛利也将显著上升。   据杨如意预计,多晶硅供给将会在2023年大幅增加,价格也会随之大幅下跌。届时下游的电池片、组件企业生存环境会大幅好转,而上游的硅料、硅片企业可能会打响“价格战”。从长期投资的角度看,光伏板块整体的前景值得关注。

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