电力电气设备、公用事业:产业链价格企稳 REPOWEREU提升装机预期

行业动态   行业近况   上周(5.16-5.20)光伏产业链普涨(沪深300:+2.23%/HSCEI:+4.62%/光伏产业指数:+10.65%)。阿特斯太阳能、阳光电源、大全新能源收涨20.8%、19.2%、15.3%,其余收涨1.96%(信义能源)~收涨14.7%(晶科科技)。   评论   光伏产业链价格:硅片、电池、组件、胶膜价格上涨,硅料报价持平1)硅料报价持平:根据Solarzoom,上周单晶硅料报价持平于260 元/千克。根据硅业协会,上周单晶复投料/单晶致密料成交均价均与上上周持平至261/259 元/千克,5 月订单基本签订完毕,故本周均价持稳不变。   2)166 硅片报价上涨、N型首次公布市场指导价:上周单晶166 硅片报价上涨0.02 元至5.72 元/片,单晶182/210 硅片报价持平6.87/9.15 元/片。   根据硅业协会,单晶166/182/210 硅片成交均价分别持平5.72/6.84/9.12元/片。中环股份报价210N型单晶硅片,130/150μm分别报价于9.06/9.49 元/片,相较于此前4 月28 日发布的210P型150μm的单晶硅片价格8.95 元/片溢价6%。增量硅片产能逐月释放,但仍不及需求增量,主要由于疫情原因物流受影响部分一线硅片企业降低开工率所致。   3)166 电池报价上涨:上周单晶188/210 电池片报价持平于1.185/1.17元/瓦。166 电池片报价上涨0.01 元/瓦至1.15 元/瓦。   4)组件报价上涨:单晶166 单面/双面组件报价分别上涨0.01 元/瓦分别至1.89/1.91 元/瓦。   5)玻璃报价持平:根据卓创资讯,2.0mm镀膜面板/3.2mm镀膜主流大单价格持平于21.92/28.5 元/平方米。   6)银浆报价持平、胶膜报价上涨:正银/背银报价(含税)分别持平于4905/3035 元/千克,EVA/POE胶膜报价分别上涨1.5/2 元/平米至17.5/19.5元/平米。   估值与建议   我们认为全球光伏需求仍然保持旺盛,当前扰动供给预期的疫情、原材料问题也有望在5 月迎来拐点,继续看好:1)辅材环节胶膜福斯特、玻璃信义光能,逆变器禾迈股份/锦浪科技/固德威/阳光电源;2)主产业绩确定性高环节通威股份/协鑫科技/中环股份等;3)下半年业绩预期改善的组件环节晶科能源/晶澳科技/天合光能/隆基绿能,国内户用光伏龙头正泰电器。   风险   海外光伏需求不及预期,原材料成本涨幅超预期。

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